马尼拉，菲律宾——根据标准普尔全球评级，随着预期的政策降息，菲律宾银行的净息差下降，未来两年菲律宾银行的收益可能会放缓。
标准普尔全球评级公司（S&P Global Ratings）的首席信用分析师尼基塔·阿南德（Nikita Anand）表示，菲律宾银行业的平均资产回报率在2023年达到约1.5%的峰值后，未来两年可能会正常化，达到1.2%至1.4%的长期平均水平。
这是因为净息差将随着政策利率的下降而下降。成本收入比的缓和和零售贷款份额的增加可能会推动盈利能力高于我们的预期。
人们普遍预计，菲律宾中央银行（BSP）将继续其宽松周期，直到明年，在通胀稳定的情况下降低利率以支持经济增长。较低的利率通常会降低贷款活动的盈利能力，从而压低银行的盈利。
标准普尔预计，英国央行将在今年年底前将利率从目前的6%下调50个基点至5.5%，然后在2025年进一步下调至4.25%，因通胀保持温和。
阿南德表示，降息可能会将贷款增长率从2024年底的10%提高到明年的12%左右。
“更高的经济增长，加上更低的通胀和利率，将支持信贷需求，”她说。
该信用评级机构预计，菲律宾的国内生产总值将在2024年增长约5.7%，在2025年增长6.2%，高于2023年5.5%的平均水平。
Anand称，银行业的信贷损失明年料将维持不变，因未来两年信贷成本占贷款总额的比例可能维持在约0.5% - 0.6%。
她说：“高风险（和高收益）消费贷款份额的上升，可能会导致不良贷款率在可控范围内恶化。”
“构成该行业贷款组合大部分的大企业应该保持弹性。无担保贷款敞口较高的银行可能会看到，随着投资组合的到期，信贷成本会上升。”
然而，鉴于银行在住宅和商业房地产市场的敞口相当大，资产价格的大幅回调可能会损害资产质量。
阿南德说，房地产贷款约占行业贷款的21%，其中三分之二是商业房地产贷款。
“值得注意的是，马尼拉大都会的办公室空置率持续上升。虽然房地产行业的影响不是我们的基本预测，但在利率上升和全球信贷环境面临挑战的情况下，这是一个关键的下行风险，”她补充说。
从1月到9月，菲律宾银行的利润增长了6.4%，达到2901亿比索，而去年同期的利润为2726亿比索。
在9个月期间，坏账准备金从去年同期的670.8亿比索增加了27.8%，达到857.4亿比索，而冲销的不良贷款数量激增至22.9亿比索，几乎是一年前的4.627亿比索的五倍。
